Czytaj nowości

Marcin Święcicki przedstawił zebranym najważniejsze informacje dotyczące funkcjonowania papierów wartościowych jakimi są obligacje komunalne. Przypomnijmy, iż pierwsze emisje obligacji komunalnych w Polsce miały miejsce 11 lat temu. Do tej pory, wiele gmin i powiatów zdecydowało się już na ten krok. - Obecnie, jeśli samorząd chce wyemitować obligacje, nie jest to już żadna nowość. To bardzo popularny sposób pozyskiwania pieniędzy - przekonywał Święcicki. Przedstawiciel banku, który emituje największą ilość obligacji w Polsce stwierdził, że zasady obowiązujące przy emisji papierów wartościowych porównać można do tych, z którymi mamy do czynienia w chwili zaciągania kredytu. Z tym, że wyemitowanie przez gminę obligacji jest o wiele bardziej dla niej korzystniejsze. Za obligacje, gmina otrzymuje pieniądze, które przeznacza na wcześniej określony cel, np. na inwestycje. Po upływie ustalonego okresu, samorząd zobowiązany jest do wykupu swoich obligacji od banku, który zajmował się ich emisją. Obligacje emitowane są na kilka lat, średnia ich wartość wynosi 2-5 mln zł. Zazwyczaj dzielone są na transze. Oprocentowanie obligacji, w porównaniu do komercyjnych kredytów czy pożyczek jest stosunkowo niskie i wynosi ok. 4-4,5 %. Gmina płaci także co roku wartość oprocentowania obligacji. Ponosi również koszty operacyjne związane z wprowadzeniem i obsługą obligacji na rynku. Są one jednak stosunkowo niewielkie. Według Marcina Święcickiego, przy obligacjach o wartości 3 mln. zł wynoszą one 15 tys. zł. Przy emisji obligacji i wyborze banku, który będzie się tym działaniem zajmował, gmina nie musi rozpisywać przetargu, co jest niezwykle korzystne. Decyzję o emisji obligacji komunalnych podejmuje rada gminy, która przed głosowaniem nad stosowną uchwałą powinna otrzymać pozytywną opinię regionalnej izby obrachunkowej. Fakt wyemitowania obligacji musi być zapisany w budżecie jednostki samorządowej. Zdaniem Święcickiego, samorządy uważane są za podmioty o dużej wiarygodności. Nie wymaga się od nich specjalnych zabezpieczeń, jeśli zdecydują się na wyemitowanie obligacji. - Istnieje mała szansa - mówił Święcicki - by którakolwiek z gmin zbankrutowała i tym samym nie była w stanie wykupić swoich obligacji. Uważa on także iż, samorząd, który ma stabilną sytuację finansową i prowadzi racjonalną politykę ekonomiczną nie ponosi żadnego ryzyka decydując się na wyemitowanie obligacji. Poza tym, każda gmina lub powiat emitujący obligacje, traktowane są przez bank indywidualnie. W związku z tym istnieje daleko idąca możliwość negocjowania zasad emisji i wykupu obligacji. Gmina sama proponuje wartość i ilość obligacji oraz okres, przez który będą one emitowane. Bank dopuszcza także możliwość ewentualnego wcześniejszego ich wykupu przez samorząd. Obligacje mogą znaleźć swoich nabywców w tzw. 'obrocie wtórnym'. Rynkiem tym zajmuje się bank, który wyemitował obligacje. Może on odsprzedać je na określony czas różnego rodzaju inwestorom. Oprocentowanie, które gmina uiszcza do banku, trafia wówczas na konto nabywcy obligacji. Przy ich wykupie, za pośrednictwem banku, pieniądze przekazywane są również inwestorowi. W tym przypadku gmina jednak nie wie, kto został ich nabywcą.